两者都不是，介于中间的产品，即结构性存款本质是存款与金融衍生工具相结合的产品，具有存款和理财两者的特性。国内有太多的假结构性存款，投资者需注意。

假结构性存款有什么特征？主要特征表现为收益率固定或收益率可预期，即该产品本身为存款产品或理财产品，而不是两者结合产品。

国内的结构性存款一般是将部分的存款利息投资金融衍生工具中的期权产品，而期权是一种权利合约，没有相应的义务，即权利与义务是不对称的。假如行使权力会给自己带来损失，那么便可以不行使该权利，合约作废，即最大的损失就是权利金。

结构性存款由于购买金融衍生工具中的期权资金来自部分银行存款利息，那么结构性存款最大的损失就是部分的银行存款利息，本金和其他的部分存款利息受保障，即是所谓的“安全垫”。

而在收益方面，由于单方向的波动无法确定，收益理论上是无限大的，但对于管理者而言通常设定止盈点（也会在合约条款中体现）。也就是说，结构性存款在我国表现为保本，收益率存在区间值。

但在国外或国内的少部分结构性存款，存在不保本的结构性存款。即不止拿银行存款利息去买卖期权，还拿部分本金去买卖期权，甚至去操作金融衍生工具中的远期掉期或期货等，那么它本身就不保本了。