前美联储主席耶伦本周三在接受CNBC采访时表示，如果全球经济增长真的减弱，并蔓延到美国，美联储下一步当然有可能是降息。

实际上美联储暂时停止加息进程在意料之中，这是美股前期暴跌与特朗普指责美联储双重效应的结果，是市场与政府的双重要求。

目前美股受利好刺激已经大幅反弹，且特朗普在国情咨文中大力歌颂自己的业绩，从美股表现与国内经济数据来看，现在谈美联储降息还为时过早。

耶伦放出降息的口风，其语境更多地是为华尔街多头惩罚空头而服务，以避免市场出现强烈的做空预期，造成股市暴跌，从而形成无法挽救的经济局面。在国际经济战略上，华尔街与美联储是经常打配合的。

如果后期美国经济增长出现滑坡，美联储降息也在情理之中，降息对国际的影响主要是三个方面：

1、美元贬值；

2、受美元贬值影响，国际大宗商品价格会有所抬头，贵金属价格会相对强势；

3、如果美联储将利率下调75个基点以上，美元会再次向海外流动，这会缓解发展中国家的债务压力。但美元流出过多会推动国际通胀走高。

降息对美国自身的影响主要有：

1、利于实体经济恢复；

2、减少企业与个人信贷压力；

3、促进消费；

4、稳定风险资产价格；

5、CPI会抬高；

6、利于出口等。

美国现在最复杂的问题是风险资产价格偏高，如果在这一前提下降息，无异于继续推高资产价格，会使美国经济陷入泡沫危机。

另外，美元是最重要的国际货币，加息利于美元回流，降息利于美元流出，这一鲜明特点决定了降息不可能有效解决美国经济下滑问题。

所以美元目前的利率水平可以说是美国经济很重要的平衡点，这是均衡利率，利于美国经济稳定，2%左右的利率暂时不会轻易改变。若加息美股会动荡，若减息资本会流出，这都会给美国经济带来矛盾，因此美联储当前最佳的选择就是按兵不动。（本文系资深市场人士馨月原创文章，转载请注明作者及来源）