在90年代初的时候，1991年，日本房地产的泡沫破灭了。按照国际清算银行的数据，从1991年到2009年这18年时间，日本的平均房价下跌了46%。如果来看东京的房价甚至跌幅达到了60%。

读到这里，其实，您只是知道了最广为大众熟知的部分数据。大众们不知道的是，在危机发生之前的1960年到1991年大约是31年的时间，日本的房价累计涨幅达到了31倍。换句话说，在危机的时候，日本的房价跌幅很大，但危机之前它的房价涨幅更是要大得多得多。

再接着来告诉你，从2012年到2023年的一季度大约11年的时间，日本的房价累计又涨了37%了。2023年一季度，日本的房价回到了2001年日本当时房价的水平。

同期，如果按照美元来折算，日本的GDP几乎是零增长，另外日本的通货膨胀也几乎是百分之二三的存在，几乎没有通货膨胀。这说明什么？

在最近11年的时间里边，实际上日本的房子是躺赢了经济的增长，躺赢了通货膨胀的。