第一章 理论和概况

1.1 融资概念

融资，英文为Financing，指为支付超过现金或转账的购货款而采取的货币交易手段，或者为取得特定资产而筹集资金所采取的货币手段。融资通常指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资指资金在持有者之间流动，以余补缺的经济行为，它是资金双向互动的过程,包括资金融入（资金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资指资金的单向融人。

个人融资，主要是在生意进行前和进行中，出现资金缺口，这时就需要融资。融资有不同目的，由于不同融资方式在资金数额、时间、成本等的不同，经营者必须要考虑怎样融资才最适合自己。

1.2 融资方法

• 直接融资：商业票据、直接借贷凭证、股票、债券：基金、股票、银行承兑汇票、对冲基金、银行信用证
• 间接融资：存单、银行信贷、委托贷款、融资租赁：银行信用、商业信用

1.3 融资方式

• 保持距离型融资：美国、德国等为代表，证券市场占主导地位
• 关系型融资：日本为代表，银行与企业关系密切
• 股权融资：不通过金融中介机构，借助股票等直接实现资金融通
• 债权融资：企业通过举债筹措资金，资金供给方作为债权人享有到期收回借款本息的融资模式
• 内源融资：政府或公司从内部筹措资金，包括股东股本、这就基金及各种形式的公积金等留存收益
• 外源融资：政府或公司从外部其它经济主体筹措资金的模式，包括发行股票、债券和金融租赁等

1.4 融资理论

• MM理论：一定条件下，企业价值和融资方式无关
• 平衡理论：制约企业无限追求免税优惠或负债最大值的关键：由于债务上升形成的企业风险和费用
• 控制权理论：企业融资结构在决定企业收入支出分配的同时，也决定了企业控制权的分配
• 麦克米伦缺口理论：中小企业在发展过程中存在资金缺口，对资本和债务需求高于金融体系愿意提供的数额
• 不对称信息理论：企业和投资者之间存在信息不对称
• 长期互动假说：中小金融机构一般是地区性的，与地方中小企业长期合作，降低了信息不对称风险
• S-W模型：假设银行和借款人之间信息不对称，如果银行加息，那就面临逆向选择问题。解决方法：实行信贷配给。

第二章 方法和工具

个人融资方法和工具最常见的为从银行融资，按此进行分类分为非银行途径融资和银行途径融资。

2.1 个人非银行途径融资

个人间借款/亲友拆借

适合人群：有固定收入和定期存款，仅仅是一时资金周转困难的人士。

内容特点：如果自己有个好项目想经营，首先想到的是向亲属、朋友借款。这种融资方式适合资金少风险不大且处于简单生产经营和资本积累的初期使用。相比金融工具而言，亲人之间借钱的手续更加简单，大多不需要规范式合同和高昂的利息，大额借款建议主动提出还本付息的条件。

典当融资

融资成本：月利率2.5%-3%，第二个月起按天计算费率。

适合人群：拥有值钱物品且短时间内急需钱用的人士。

内容特点：典当曾是旧社会没落家族的经济来源，现而今，它的大门向所有急等现金用的人士开放。大到房产汽车，小到相机、戒指，只要典当行认定借款人拥有的东西有价值，最快一个小时，就能得到急需的现金。对于抵押品，典当行会告知最后赎回的日期，过了这个日子，东西就归典当行自行处理了。“时间快，手续少”是典当行的一大优势。

消费金融公司

融资成本：不超过央行同期贷款利率的4倍。

适合人群：具有较高收入的人士。

内容特点：设立消费金融公司的目的是为商业银行无法惠及的个人客户提供新的可供选择的金融服务，满足不同群体消费者不同层次的需求，其最主要的特点就是短期、小额、无担保、无抵押。主要范围包括消费者购买家用电器、房屋装修、个人及家庭旅游、婚庆、教育等方面。截至目前，仅北京银行一家向银监会申请设立消费金融公司。为防止消费者过度消费，《试点办法》规定，消费金融公司向个人发放消费贷款的余额不得超过借款人月收入的5倍，而对于此类贷款的利率最高不得超过央行同期贷款利率的4倍，事实上，相比其他短期融资方式，4倍的利率在同等产品中已经属于非常高的利率水平，因此适用于收入较高的人士融资。

信用卡透支

融资成本：年利率约19%。

适合人群：收入不稳定的人士。

内容特点：刷信用卡消费，每月还款不低于最低还款额，这种消费方式成本较高，但门槛却很低。例如一个自由职业者，年收入为20万元，月收入不固定，那么他可以使用信用卡支付日常消费，然后等到年收入确定到达后一次性清偿。但是，信用卡透支消费需要确有收入来源的人使用，如果自身收入低，高昂利率则无法负担。

信用卡分期付款

融资成本：年利率约为9%-15%。

适合人群：收入稳定的人士。

内容特点：收入稳定的工薪族，适合使用信用卡分期付款。例如同样是年收入20万元，如果确定每个月都能收入1.8万元，那么在消费10万元后，可以申请12期的分期付款，然后用每月工资来归还欠款当月摊销额，成本比信用卡透支要低很多。各个银行的信用卡分期手续费不尽相同，例如光大银行和华夏银行的分期手续费为0.5%，多数银行为0.6%，浦发银行为0.7%以上。故有意使用信用卡分期付款，则应重点关注各银行的具体条款选择银行信用卡。使用信用卡分期付款，也有一个缺点，即一般每个月的摊销额都会计入最低还款额，如果没有稳定的收入，建议不要使用分期付款，否则还款压力则会特别大，而如果使用信用卡透支，每个月的最低还款额会逐月下降，相对来说还款压力减少。

保单质押贷款

融资成本：银行同期消费信贷的基准利率。

适合人群：有良好投保习惯、且已经购买长期保险的人士。

内容特点：所谓保单质押贷款，也就是保单所有者以保单作为质押物，按照保单现金价值的一定比例获得短期资金。我国的保单质押贷款主要有两种模式：

一是投保人把保单直接抵押给保险公司，直接从保险公司取得贷款，如果借款人到期不能履行债务，当贷款本息达到退保金额时，保险公司终止其保险合同效力；

另一种是投保人将保单抵押给银行，由银行支付贷款给借款人，当借款人不能到期履行债务时，银行可依据合同凭保单由保险公司偿还贷款本息。

从目前的情况看，可以用来贷款的是具有储蓄功能、投资分红型保险及年金保险等合同生效两年以上的人寿保险；医疗费用保险和意外伤害保险以及财产保险不能质押。一般情况下，投保人可以直接从保险公司获得质押贷款，如果投保人购买的是银行代理保险产品，也可以将保单直接质押给银行。

保险公司的贷款期限一般为6个月，贷款金额不超过保单现金价值的70%，而利率通常为银行同期消费信贷的基准利率。

存单质押

融资成本：年利率约为5.51%。

适合人群：存单即将到期或持有外币存单。

内容特点：存单质押融资方式属于低成本融资方式，但有一点比较受限制，即如果借款人本身有10万元存单，再去拿这个找银行借9万元，在很多情况下，不如直接取出划算。只有两种情况适合采用存单质押的方式融资：

一是存单马上就要到期，如果提前支取，将会损失较多利息，如果使用存单质押方式，可以保全定期存款利率。一般来说，如果是1年期的定期存款，剩余时间超过2个月以上的，不再适合使用存单质押，因为算上各种手续的繁杂，不如直接取款。

还有一种情况，即持有外币存款，由于外币存款不能直接使用，又不想把外币换成人民币，那么使用外币的最佳途径就是存单质押。

2.2 个人银行途径融资

抵押贷款

内容特点：抵押贷款指借款者以一定的物品作为保证向银行取得的贷款。抵押贷款是最常用的贷款方式。抵押物通常为不动产、特别动产，比如：房产、土地、机器设备、交通工具。

适合人群：借款人工作和收入不够稳定，或者贷款额度要求比较高。

代表产品：渣打银行持证抵押贷款业务、工商银行个人房屋抵押贷款、中国民生银行房产抵押贷款。

质押贷款

内容特点：质押贷款与抵押贷款差不多，两者的主要差别在于保证物品不一样。质押物品以动产为主，比如：国债、存单、债券、仓单等。

代表产品：中国民生银行网银自助质押贷款、中国银行国债质押贷款、光大银行个人有价单证质押贷款

信用贷款

内容特点：信用贷款是银行向资信良好的借款人发放的无需提供担保，以借款人的信誉发放的贷款。由于信用贷款风险较大，银行对借款方的信用状况、经济前景等情况有较高的要求。一般要提供经济收入证明（工资卡或者每月银行账号流水单），贷款额度一般是你月收入的5-10倍，如果借款人是公务员性质的工作，有可能获得更高额度。

适合人群：借款人有稳定的工作和收入，贷款额度要求不高。

代表产品：平安银行“新一贷”个人信用贷款、招商银行信用贷款、广发银行“自信一贷”消费类信用贷款。

担保贷款

内容特点：担保贷款指由第三方依法提供担保而发放的贷款，借款人不需要提供抵押（质押）。

零售贷款

内容特点：又称零售贷款业务，是指银行向符合贷款条件的自然人发放的用于个人消费、生产经营等用途的本、外币贷款。

委托贷款

内容特点：所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个专款账户，把钱打到专款账户里面，委托银行放款给项目方。这个是比较好操作的一种融资形式。通常对项目的审查不是很严格，要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。

2.3 银行融资产品

渣打银行

贷款内容：渣打银行现贷派，无抵押，无担保贷款，最高可贷50万。

申请条件：

• 贷款人必须年满22-60周岁。
• 具有中国国籍（不含港、澳、台居民）。
• 贷款人在北京、上海、深圳、广州、苏州、天津、南京、杭州、成都、重庆、厦门、珠海、南昌或大连具有稳定的职业和收入。
• 在现单位工作满３个月，税前月收入3000元以上。
• 用途证明：银行会问贷款的用途，并在贷款放款后要求提供发票。

平安银行

贷款内容：平安易贷险无抵押，贷款的额度是1万-15万，承保的贷款可用于任何合理的个人或家庭消费，上班族、个体工商户和私营企业的一些经营需求均可申请贷款，如旅游、学习进修、房屋装修等。

申请条件：

• 具有中国国籍（不含港澳台居民）。
• 年龄在21-55周岁。
• 在申请城市生活，在现单位工作满6个月。
• 月收入满2000元。