如果要论中国证券资本市场“值得纪念的重要时刻”，2019年7月22日，必将成为其一。

7月22日，周一，中国证券资本市场的科创板正式开市。首批25家科创板企业将在上交所上市。

从2018年11月5日到2019年7月22日，从宣布设立科创板并试点注册制到科创板正式开市，仅仅历时259天。而快速落地的科创板及注册制，将给市场各方参与主体带来深远影响。

投资者期待已久的科创板今天正式开市。科创板首批上市的25家企业分别是哪些，其含金量如何?

25家科创板企业集中在时下热门的新经济领域，覆盖新一代信息技术、高端装备、新材料、生物产业等范畴：属于计算机、通信和其他电子设备制造业的有9家，专用设备制造业8家，这两个行业的企业数量占到了首批挂牌企业的68%。

首批25家企业含金量如何

首批科创板上市挂牌企业共25家，地区分布方面，来自北京、上海、江苏、浙江、广东五地的企业最多，这也与科创板申报企业的地区分布规律相一致。

这25家企业中，注册地位于北京和上海的各有5家，江苏4家，浙江和广东各3家，陕西2家，山东1家，福建1家，黑龙江1家。

融资规模方面，25家企业之间差异巨大，融资额最小的为安集科技3.03亿元，融资最大的中国通号则高至105.00亿元，两者相差34倍。25家企业初始拟募集资金310.89亿元，募集总额370.10亿元，募资净额347.08亿元。

值得关注的是，目前，首批25家科创板公司上半年业绩已经公布，总体质地优良：22家预喜，其中15家业绩增速均超过20%。

科创板“中报预增王”为中微公司，这是一家面向全球的高端半导体微观加工设备公司。公司预计上半年实现营收7.2亿-8.6亿元，同比增长55%-85%;实现净利润2500万-3000万元，增速高达289%-326%。

不过，利润最高的还是科创板“巨无霸”中国通号。这家轨道交通控制系统解决方案提供商，预计2019年上半年营收204.6亿-219.7亿元，同比增长约8.2%-16.2%;实现净利润20.6亿-22.5亿元，同比增长约

6.7%-16.6%。

而几家上半年仍在亏损的科创板公司同样值得关注。

航天宏图预计上半年亏损2255万-2760万元之间，虽然仍在亏损，但与上年同期亏损5160万元相比，已经大幅减少。3D打印设备商铂力特预计上半年亏损660万元，但这也是正常的，其上半年亏损的原因一是搬迁新增了成本费用，二是处于快速发展阶段，各项成本如研发支出、员工薪酬等费用有所增长。此外公司上半年都是投入阶段，收益主要在下半年。

机构预测科创板首日走势

科创板首日走势将如何演绎?目前市场较普遍的观点是简单对比10年前的创业板。

当年创业板开市首日高达106%的平均涨幅，多只股票破百，很难让人不热血沸腾。但是，由于科创板总体发行估值偏高，定价也较为充分，多家券商认为首日涨幅或低于当年创业板开市时的表现。同时，科创板50万元开户门槛较高，导致个人投资者的比例远低于创业板。

首批科创板25家公司，平均每家网上申购有效户数约为304万户。考虑到目前科创板开户数也就300多万户，这意味着近乎全员参与打新。

中信证券预计，科创板开市首日平均换手率在35%-65%，成交额在130亿-240亿，平均涨幅预计在20%以内;科创板新股首日流通盘中机构占比更高，有助于抑制炒作;A股下半年增量流动性趋势不变，科创板影响有限。

中信证券还预测，科创板开市首日走势大概率呈现高开低走再缓慢抬升的趋势。在T+1机制下，首日充分换手后，卖出压力会明显衰减，所以持续调整空间有限，更可能走出高开低走再缓慢上行的走势，过往创业板新股的分时走势也符合此特征。

“创业板开市相当于完全是散户参与的市场。而科创板首批公司机构占流通盘比重平均达到59.6%，机构相对理性的行为能够抑制市场炒作。此外，融券机制、新的报单机制和严格的异常交易监管都有助于抑制炒作”，中信证券在报告中还强调。

省内一位资深机构人士则认为，目前对科创板首日，大牌机构几乎一边倒地建议“谨慎”，“对于大部分中小投资者来说，盈利应该比‘看热闹’更重要”。

温馨提醒

征战科创板，记得更新App

工欲善其事，必先利其器。

“科创板正式开市，一定要记得及时更新App。”光大证券长沙芙蓉中路营业部营销总监易彦，提醒跃跃欲试的投资者，应关注证券公司关于PC端或手机端等交易软件版本的升级提示，及时完成相关软件版本升级，防止因升级不及时导致无法参与科创板新股交易。

此外，真正值得关注的是，科创板交易规则的创新。

与A股其他板块不同，科创板股票上市后的前5个交易日没有涨跌停限制，传统的打新中签后一字涨停、“坐等开市”策略将不再适用。对于中签者而言，其操作难度无疑将大大增加。

而从第6个交易日开始，科创板设定了20%的常规涨跌幅限制，这也远超其他板块10%的限制。上交所反复提醒投资者，在科创板上市初期，股票日内波动可能会较主板显著加大，建议个人投资者审慎参与，切忌盲目跟风。

结合科创板企业特点，上交所还对A股已有的临时停牌机制进行了两方面的优化，一是放宽临时停牌的触发阈值，从10%和20%分别提高至30%和60%，以避免上市首日频繁触发停牌;二是将每次停牌的持续时间均缩短至10分钟。需要注意的是，在盘中临时停牌期间，投资者可以继续申报或撤单，但是不会实时揭示行情。停牌结束后，交易所会对现有订单集中撮合。

而对于投资者开通科创板，其实核心就是2个条件：50万、2年，也就是证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元、具备2年以上证券交易经验。

上述机构人士还建议：“不具备50万资产条件的投资者，最好不要‘玩套路’——通过短期注资再撤资的方式开通科创板。科创板后市的交易风险会明显高出以往。”