编 | 文 | Ian 阅读 | 6分钟 图 | 依版权出处

壹、临门一脚的C轮融资

普通人不理解C轮融资的意义，好像和A轮、B轮一样都是一个“英文字符融资”。实际上，到了C轮融资，意味着企业基本上已经发展成熟，在市场上已经站稳了脚跟，可以算是一个里程碑式的节点。

因为，一般C轮完成后，企业就会去考虑上市。

所以，C轮融资可以理解为企业上市前的临门一脚。

别看IPO就在眼前，但是企业如果完不成C轮融资，说不定就会因为没有足够的资金帮助企业让它更好地发展，以至于无法达到IPO的条件，打开上市的大门。

这并非是危言耸听，而是很多企业真的就是因为这个原因，倒在了这临门一脚上，最终无法上市或延迟了上市，错过了公司大力发展的好机会。

还是回到那句老话：天使看人、A轮看产品、B轮看数据、C轮看收入、上市看利润。

今天我们就来看看C轮融资的那些事。

贰、让投资人看到“大市场”

C轮看收入，而收入看市场。

有一个概念叫做“本源市场”，即创业公司正在聚焦并试图重塑的细分行业市场，并不是指创业公司把自己做大了成了平台之后可以延伸扩展到所有相关或相邻领域。

本源市场对C轮融资有着至关重要的意义，一般而言，一家30亿美元市值的公司需要有100亿人民币以上的目标市场规模，而100亿美元市值则可能需要万亿级人民币以上的目标市场规模。

所以，如果创业公司想要拿到5亿甚至10亿美元的融资资金，就要让投资人看到创业企业有能力在未来三至四年内成为一家市值50亿甚至100亿的公司。

这些市值的计算主要的的参考数据就是目标市场规模，也就是本源市场。

2020年3月17日消息，浪潮集团旗下浪潮云发布信息称2020年登陆科创板。目前，浪潮云正处刚完成C轮融资准备IPO阶段，估值突破100亿元。浪潮云C轮融资由泛海投资和盈科资本联合领投，朗玛峰等跟投，老股东吉富创投等继续增持，充分体现了新老股东对浪潮云发展前景的一致看好。

为什么盈科资本等投资机构愿意投资浪潮云，这和当前广阔的云计算市场空间、快速发展的云业务息息相关。

数据显示，浪潮云已经连续五年蝉联中国政务云市场占有率第一，累计为全国23个省、146个地级市，10000多个政府部门提供政务云服务市场占有率继续稳步提高。

浪潮云的实力以及展示给投资者看到的广大本源市场，让投资者对企业产生了强烈的信心，所以，即便在疫情期间，也挡不住企业完成C轮融资，荣登独角兽俱乐部。

（B轮融资在2019年7月完成）

叁、展示投资的切入点

通常，一般几千亿、上万亿级的市场都会有很多个切入角度。我们以电商市场为例，有些公司从海外购角度切入，比如海淘、小红书；有些公司以直播角度切入，比如淘宝直播等直播平台，最近的热度不断的李佳琦就属于这一种（花1.2亿在上海购入豪宅）；还有公司会从用户体验的角度切入，比如抖音、快手等短视频平台。

如果找到好的切入点，就能帮助企业快速打开市场，当然，这并非易事。

要找到正确的切入点，创业者需要掌握五个点：

1、高频比低频机会更高。

2、刚需比非刚需机会更高。

3、不受制于稀缺资源的比受制于稀缺资源的机会更高。

4、平拍效应强的比平台效应弱的机会更高。

5、经济模型好的比经济模型差的机会更高。

我们以年前完成C轮融资的怪兽充电宝为例。2019年12月24日，共享充电宝品牌怪兽充电已完成C轮融资，融资额为5亿人民币，领投方为软银亚洲基金，高瓴资本、顺为资本、高盛、中银国际等老股东继续跟投。

手机已经成为当代人必不可少的生活用品，如何在室外给手机充电就显得尤为重要。据调查数据显示，2019年中国共享充电宝用户规模达到3.05亿人，2020年的用户规模将增长至4.08亿。

从数据分析，共享充电宝就是绝对的高频，而这个高频需求正式怪兽充电宝能迅速发展，成功获得5亿融资的关键。

肆、估值底线不要触碰

每一个投资者对企业都有一个估值底线，这是绝度不能触碰的。

我们经常听到很多企业在B轮估值就过亿，C轮估值数十亿，听着是很厉害，但是投资者尤其是VC，作为专业的投资机构会用专门的考量标准去衡量这家企业是否值这个价钱。

如果经鉴定，认为其价值增长速度根本达不到这个标准，那就会触及投资人的这条红线，融资基本不会成功。

当然，大多数情况下，估值过高不是创业者虚构，而是因为被外界误导或者是估值方法错误，这种情况是可以理解的。

不过，虚报融资和估值的情况在当今资本市场也不少见，这样的企业不仅很难融资成功，也会给后续企业造成一个误解——行业融资额都是这么高，导致他们后来的报价也是以此为参考标准。

所以，为避免这种情况的发生，创业者最好是寻找专业的机构了解行业真实的估值与融资额，根据自己的财务顾问一起去建立一个科学的、合理的、有数据支持的估值区间。

（迅实资本可以为您提供专业的财顾服务）

伍、请为C轮留够时间

虽然在B轮和C轮之间没有一定的时间间隔规定，其融资时间主要是由融资公司的扩张速度、业务发展速度、主要竞争对手融资时间所决定。

但有一点是确定的：“要给C轮融资留下足够完成操作的时间”。

一个正常的融资流程一般需要9周到12周，前期准备也需要一定的时间。这就代表公司的现金流需要在启动C轮融资时，能够维持公司正常运营时半年左右的时间

也就是说，完成B轮融资后，如果公司资金只能维持8个月的正常运营，那在B轮融资后两个月就要考虑启动C轮融资。

就拿上述提到的浪潮云为例，它是在B轮融资结束后三个月启动C轮融资，不考虑疫情和春节的影响，用了5个月的时间完成了C轮融资，估值实现了从70亿元向100亿元的跨越。

当然，无论是融资时间还是估值飞跃，这在资本市场上都是相当少见的，能够这样迅速，主要还是在于其“打铁自身硬”，收到了资本市场的一致认可。

所以，老调重弹，企业一定要修炼好自身的内功，自身强大才能吸引到投资者的目光。