跌幅很大

笔者平时写基金类话题，所以认识了很多投资基金的小伙伴。这不，昨儿就有个小伙伴联系笔者，问一些自己所投基金的问题，姑且叫他小戴哥好啦。

支付宝不满足于做单一的支付工具，想向财富管家转型，所以平时对基金、定投等推荐比较多。在宝爸的频频推送下，小戴哥就买了一只基，“嘉实原油”。

但小戴哥对油气类基金的了解不够深，说实话呢，买的有些仓促。恰好是在基金相对高点买进的，小戴哥浮亏有些大。虽然定投拉低了不少成本，但越跌越多，小戴哥也有些心急了。

嘉实原油基金的价格走势如下：

事实上，在本轮大跌之前，原油和原油主题的基金可是资产界的明星，在今年10月10日的时候，嘉实原油创下最高点，2.207，涨了1倍多。

受国际油价暴跌的影响，国内原油(QDII)基金也大幅下挫。短短一个多月，交易价跌为1.08元，价格跌超50%。

其他的南方原油、诺安油气，与10月里的最高收盘价相比，跌幅分别为42.32%、29.6%。笔者也是第一次发现，基金也这么暴涨暴跌的。

投机原油

原油主题基金的盈亏，根源是原油：成也原油，败也原油。

上周五的时候，原油价格暴跌，WTI美原油那晚跌近8%，所以笔者印象有点深。月前高点时，美油是76.18美元/桶，现在油价是51美元/桶。一个多月的时间，跌去30%多，似乎原油基金下跌挺大也无可厚非？

问题，不仅于此。

笔者一直有关注油气类指数基金，就是标普公司的原油天然气指数。人类活动离不开能源，能源在经济发展中的地位无需多说，所以笔者就多有关注。不过，笔者一直中意的是华宝油气，对嘉实原油没有太多了解。

为了给小戴哥出主意，笔者专门查了下嘉实原油。

嘉实原油规模较小，1.2亿左右，一般不适合买，买了怕出现流动性问题，到时候想卖卖不出，买基的时候，基金规模是很重要的。

与同类原油基金相比，嘉实原油是不是太过暴涨暴跌？曾有几天连续涨停，后面又连续跌停。笔者也有些困惑。这样子，不像是正常基金吧？

事实上，嘉实原油不是单纯的指数基金，它跟踪的，是WTI美原油的油价。就是说，嘉实原油基金，不是投资石油、天然气的生产公司，它的持仓结构，近乎在投资原油涨跌。

相对的，华宝油气是投资石油、天然气等相关公司股票的，本质是股票型基金，而嘉实的话，类似于原油基金。

嘉实原油也是几只原油基金中，与油价波动最为接近的一只，涨跌幅才这么疯狂。华宝油气只是跌了24%，但嘉实原油却跌了52%。

说起来，是很可怕的。嘉实原油基金不是在投资石油公司，是在投资原油，净值走势就和原油价格高度相关。油价上涨，它就暴涨，而油价下跌，它就会暴跌，相当于参与了原油价格博弈。

后市如何

对于小戴哥的投资，笔者心里有些难过，分析的结果对他有些不利。

如果基金只是投资于石油公司的股票，那没啥问题。可嘉实这只基是在投机原油，相关度极高，就像在炒原油。从本心上来讲，笔者不喜欢这类参与大宗商品的投资。

原油是全球最重要的能源之一，也是全球交易量最大的大宗商品。

上世纪90年代开始，近30年的，原油价格走势：

事实上，有一些问题被忽视了。

如果是单纯投资石油、天然气公司的股票，股票背后是企业，企业有品牌，有产品，有经营管理，历年财报，还算可以分析。但原油这种大宗商品，什么是合理价格，定价太难了。

原油是以美元标价，不仅有汇率问题，定价权不是国内，还有地缘政治博弈。对投资者来说，这些是投资大忌，尽量不碰为好。或者要做好充分计划，才可以参与。

对于小戴哥的嘉实原油，能不能平着出来呢？

说完了其中的情和理，再说说该怎么办。事实上，最终的问题，是油价怎么走。原油主题基金，最终锚定的都是原油价格，只是嘉实原油太激进了。

虽然原油价格尚未出现止跌企稳的信号，但是随着冬季的来临，需求增加，而产油国也有较高的产油成本，也在考虑减少供应。

原油主题的QDII基金，近期基金净值已出现了大幅度的回撤，换句话说，已经跌了很多了，而原油这种商品，有它的“底价”。

油气资源有其特有属性，国际博弈的“工具”性也较强。再跌的话，其实也跌不了太多啦。在这个时候，没有必要心慌。反而的，基本是处于相对的低位，性价比很高。