测评人：避雷君（公众号：P2P避雷神针）

测评人：瓶子学长

测评编号：20181028

随手记，一家极度低调的平台，在任何知名第三方均没有排名，甚至在贷罗盘、网贷之家都搜不到的网贷平台。

一、数据概况

随手记自2011年7月成立，从记账软件切入网贷市场。2015年9月正式启动随手记网贷板块，实际运营时间3年。

截至9月30日，随手记累积撮合交易量297.23亿元，借贷余额为61.43亿元。累积代偿金额4785万元，综合代偿率为0.20%。

这也是一个神秘到没有披露财务数据的平台，官网仅展示审计报告的首页。

瓶子也从试图扒其股东金蝶国际、昆仑万维两家上市公司的财报，亦无所获。

但据报道，随手记2016年营业收入4亿元，并实现盈利，计划在2018年底启动上市，并在2019年实现上市。

先参考着，等待随手记的官宣，瓶子也会持续关注随手记的上市进程。

二、股东背景

随手记作为金蝶软件的孵化项目，由金蝶软件创始人徐少春及谷风等一批管理层创办。目前管理层大多曾在金蝶软件任职。

随手记自成立以来，先后实现三轮融资，由早期的红杉资本，到后期复星昆仲、昆仑万维进入，去年9月华尔街的资本大鳄KKR领投。前几个风投不多介绍，在网贷圈也是红人，红杉的沈南鹏到现在还持有拍拍贷20%以上的股权，昆仑万维投资趣店获得超额回报。

特别值得讲一讲的是KKR，扎扎实实的华尔街老牌资本大鳄，创造出历史最大的管理层收购案，轰动华尔街。瓶子最喜欢的两本金融书籍，《伟大的博弈》和《门口的野蛮人》，前者是讲华尔街的历史，后者就是讲KKR的收购案细节始末。绝对经典之作，对金融有兴趣建议去看一下，趣味性很强，不像其他金融书籍很枯燥。

而随手记，是KKR在中国投资的唯一互金平台。

即便多轮融资，但随手记的运营主体“随手科技”的股权结构，仍为金蝶创始人徐少春和随手记创始人谷风。

这就涉及到VIE架构。

经查询谷风名下的境外法人主体，随手（香港）科技控股有限公司，控住境内主体“随手（北京）信息技术有限公司”，大概率为VIE架构的协议控制主体。

三、随手记市场份额

随手科技旗下有两个巨大的流量入口，随手记和卡牛信用管家，前者主要是记账和投资，后者主要在于管理信用卡和借贷。2018年2季度活跃用户将近1600万（包含随手记和卡牛信用卡管家），在记账理财领域，其市场占有率接近51信用卡的三倍。

在互联网行业，估值模型不再单单以平台净利润为标准，而是充分考虑到平台流量和市场占有率。这也是被KKR看中的重要原因之一。

随手科技作为一个流量三倍于51信用卡的平台，其一旦上市，市值大概率超过51信用卡的市值。目前51信用卡在港股的市值54亿港元，随手记作为一家独角兽企业，若上市大概率突破10亿美元市值。

四、创始团队

随手科技早期是由港股上市公司金蝶国际的内部孵化项目，金蝶国际也是国内办公软件的龙头企业，和用友几乎垄断国内的办公软件市场。目前随手科技的管理团队，多数曾在金蝶软件任职。

1、徐少春 随手科技创始人/董事 金蝶国际董事会主席

现任中国民主建国会第九届中央委员，享受国务院颁发的政府特殊专家津贴。1991年创办金蝶集团，并于2001年带领公司登陆港交所，目前公司市值244亿港元，公司上市17年，仅2012年亏损1.4亿元，其他16年均实现盈利2亿元上下。目前徐少春实际持有上市公司金蝶国际27.36%的股权。

2、谷风 随手科技创始人、首席执行官

此外，随手科技5名副总裁（含首席财务官），2名出自金蝶集团，另外3名副总裁分别曾任职巴克莱银行全球金融市场部董事、中国移动深圳公司行业信息化拓展负责人、玖富金控首席数据科学家兼首席风控官。

整体管理团队依托于金蝶集团，互联网属性和金融属性搭配较完善。

五、合规方面

随手科技今年5月，增选为中国互金协会的常务理事单位，但运营数据未接入中国互金协会的信批系统。

此处延伸一下，目前互金行业中，具有中国互金协会常务理事背景（含母公司）的平台有8个：陆金服、宜人贷、人人贷、微贷网、随手记、网信普惠、点融网、开鑫贷。

上线广发银行存管，具备ICP经营许可证、等保三级认证，按要求披露合规性审查报告，但审计报告内容仅展示非财务数据部分。

目前随手记已按照监管要求提交自查报告。

六、底层资产

随手记的投资只能通过APP端进行。

1、标的情况

平台自助标分为两种，一种为月月增、季季增等开放式产品，以及“稳盈”锁定期产品，收益率处于6%～9%之间。

2、资产来源

随手科技旗下两个流量入口，在资产获取能力上很强，随手记APP有“随手微粒”，卡牛APP有“随手贷”，均为个人信用贷和分期消费贷，且均为不超过12个月的等额本息回款方式，人均借款仅1.15万元。资产来源充足，且卡牛APP上线了玖富万卡、拍拍贷、百度有钱花等借款端口。

3、担保措施

平台无第三方担保，就目前代偿数据看，为平台暗兜底。

七、避雷综述

1、从股东兜底实力和意愿看，随手记作为金蝶孵化项目，且先后获得红杉资本、复星集团、昆仑万维、KKR等入股，兜底实力和意愿在未上市平台中属于前列。

2、从合规进度看，随手记作为中国互金协会常务理事单位，符合108细则各项要求，已提交自查报告。

3、从市场占有率看，随手科技在记账理财软件领域，市场占有率第一，遥遥领先于第二的51信用卡管家，对标intuit（美国财税软件巨头，目前市值577亿美元），若按计划于2019年上半年实现上市，大概率超过51市值，冲击10亿美元市值。

4、从资产情况看，资产来源可靠并充足，底层资产均为不超过12个月等额本息的个人信用贷和消费分期贷，人均借款1.15万元，非常符合小额分散特点。

建议：一个有可能冲刺网贷top5的平台，建议先中仓，6月内为宜。一旦实现上市，确定盈利能力，可适当加仓。

我是瓶子学长；

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