两个星期前，宜人贷被曝出"砍头息"和"暴力催收"两起重大负面新闻，一时间在投资人中引起了不小的轰动。作为"中国金融科技第一股"的宜人贷竟出现这么恶劣的行径，为厘清到底是平台在恶意敲诈勒索，还是有竞争对手恶意诋毁，郭郭操刀上阵，展开对宜人贷，尤其是关乎投资人利益的宜人财富的评测。

郭郭一如既往重点关注平台负面舆情，抽丝剥茧，找出问题根源，以期帮助投友规避理财风险。

对宜人财富的评测主要从三方面开展：跟踪股东背景和高管团队，判断平台兜底能力和健康程度；宜人贷借款模型及负面舆情剖析；宜人财富产品介绍及呈现争议类产品。

宜信·宜人贷·宜人财富关系罗列

宜信公司创建于2006年，总部位于北京，是一家集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务于一体的综合性现代服务业企业。

宜信的融资历程：

2010年5月获得凯鹏华赢的500万天使轮融资

2011年5月获得凯鹏华赢、IDG资本、摩根史丹利的3000万A轮融资，间接持有宜人贷股权。

2015年12月在纽交所完成IPO上市，成为在美上市的中国金融科技第一股。

宜信旗下独立子公司宜人贷，成立于2014年9月。2015年12月18日，宜人贷在美国纽约证券交易所成功上市，成为第一家成功在纽交所上市的中国网贷互金平台，股票代码：YRD，有"中国金融科技第一股" 之称。

宜人贷的运营主体为恒诚科技发展（北京）有限公司（简称"宜人贷"）。注册且实缴资本均为3000万元，现任公司法定代表人为唐宁。有上市系股东背景，已接入广发银行的银行存管。

宜人贷近一年股权占比稳定：

宜人贷最大股东为创始人唐宁乃实际控股人，股比40%，认缴1200万，其余二位均为互金行业资深大户，田彦（30%）和孔繁顺（30%），分别认缴900万元。

宜人财富是宜人贷推出的在线财富管理平台。简单来说就是宜人贷把自己一分为二：一个是面向借款用户的宜人贷；另一个就是面向出借人的宜人财富。

团队高管班底：均为行业精英

左起分别为唐宁、方以涵、丛郁

唐宁：宜人贷董事局主席、创始人，曾就读于北京大学数学系，后赴美攻读经济学。曾任职美国华尔街DLJ投资银行，从事金融、电信、媒体及高科技类企业的上市、发债和并购业务。2006年，唐宁在北京创办宜信。方以涵：宜人贷首席执行官，获美国哥伦比亚大学天文系和电子工程系双硕士学位，本科就读于中国科学技术大学少年班。加入宜人贷之前，方以涵曾担任美国上市公司IAC/Ask.com 副总裁一职。有超过15年在互联网、大数据和金融服务的工作经验。

丛郁：宜人贷首席财务官，具有美国加州大学伯克利分校哈斯商学院MBA学位

、美国伊利诺伊大学香槟分校博士学位、中国科学技术大学学士学位。曾担任德意志银行北京代表处首席代表，并担任德意志银行中国区高科技(TMT)投行部负责人和董事。丛郁曾在美国投资银行Needham
& Co.任职，并在Piper Jaffray& Co.从事与科技行业相关的股票证券分析工作。

纵观宜人贷的股东背景、融资历程及高管团队，宜人贷能跻身网贷行业的第一梯队也是意料之中。宜人财富"子凭母贵"，行业地位均在前列。另一方面看出平台的兜底能力强，健康合规度普遍较好。

宜人贷借款模型及"砍头息"事件

上文中，郭郭已经说过，宜信旗下的宜人贷有两个端口，分别针对不同的群体：面向借款用户的宜人贷和面向出借人的宜人财富。

四大借款模型面向高成长人群

宜人贷主做小额分散的信贷业务，现在存留的出借模式主要有四种：

1，针对优质城市白领人群，凭公积金账号可最高借款20万的公积金模式。

2，优质城市白领凭网银工资卡预估借款额度，手机、官网均可完成借款，最高额度为20万的精英模式。3，针对信用卡用户推出的在线极速借款，最高可借10万元的极速模式。4，针对持有寿险保单用户推出的一款在线大额借款的寿险模式。

以上四款借款模式分别提供12、24、36个月的借款周期，借款人可根据自身情况灵活选择周期。信用资质分"优秀"、"良好"、"一般"，资质越高，应还总额更有优势；相同金额的借款周期越长，借款成本越高。

宜人贷资产端始终坚持小额分散，出借额度也始终保持在合规范围内——个人单个平台借款额不超过20万。

"砍头息"引舆论关注

自我标榜遵纪守法的宜人贷，心存侥幸打起了管理服务费的"擦边球"，被曝光后陡然引众怒。根源是资产端借款存在一项为人诟病的 "砍头息"操作，该操作在某知名第三方网站被曝光。

事情经过是胡姓男子莫名被该平台发放8万元贷款，没两天男子察觉异样，要求协商退款时被平台客服告知需额外缴纳17000元的服务费，协商无果的胡姓男子欲控告宜人贷"敲诈勒索"。

根据协议，借款本金为95238.1元，凭空多出来的15238.1元宜人贷该作何解释？

郭郭翻看《宜人贷借款信息咨询与服务协议》（编号：B0000137094700009505258-1）得知，"现借款人和出借人同意和授权恒诚公司通过资金存管机构或（及）支付机构从本协议第一条约定的借款本金中扣除前述信息咨询服务费并将扣除费用后的资金支付至借款人收款账户。"这意味着，借款本金中的15238.10元被宜人贷先行扣除了。而这一行为实质上就是在收取"砍头息"，只不过鬼精地宜人贷玩起了文字游戏。

互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布的《关于规范整顿"现金贷"业务的通知》明确规定：禁止从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。宜人贷收取"砍头息"的行为明显违规。

叠加收费，宜人贷"耍流氓"协议化

无独有偶，郭郭格外要提醒广大借款用户的是，一旦跟平台发生借款，平台便有重叠收取服务费的嫌疑。发现这一点是郭郭在查阅宜人贷官网时发现，"借款人帮助"栏下"借款收取哪些费用"显示，极速模式所需的服务费由"平台服务费、前期服务费、分期服务费"组成，而平台服务费包含了"前期服务费、分期服务费"两部分。

细心谨慎的朋友们有没有发现个中端倪？叠加收取"前期服务费"、"分期服务费"。

政策《关于规范整顿"现金贷"业务的通知》明确规定：各类机构向借款人收取的综合资金成本应统一折算为年化形式，各项贷款条件以及逾期处理等信息应在事前全面、公开披露，向借款人提示相关风险。

显然，宜人贷并未明确解释重复收取前期服务费和分期服务费的出处，和上述通知的上述规定相违背。这对借款人来说，无疑是霸王条款，流氓耍得理直气壮。

宜人财富产品及争议产品"宜定盈"。

说完这些，我们不妨一起看看宜人财富推出的理财产品以及运营数据吧，会有你意想不到的"惊喜"。

截止到2018年3月，依据平台官网披露的运营数据显示，历史累计交易总额839.52亿，借贷余额464.12亿，当前借款人数为949800人，当前出借人数为304788人。根据运营数据信批，人均借款额5万不到，可见个人借款限额这一块宜人贷是认真的。

宜人财富是宜人贷的理财业务端，电脑页面上主要有三款理财产品，

精英标：主要出借群体为城市白领，工薪阶层。

自动投标服务：为满足出借人没有时间筛选查看借款申请进行投标而推出的授权循环出借投标工具，对应的借款人主要为城市白领等人群。宜人贷在这个产品上提供"担保公司保障"，取消原本不合监管的风险备付金，目的依然是迎合监管，避免政策性风险。

债权转让服务官网已查询不到信息，郭郭大胆猜测，根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》以及《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，P2P网络借贷平台不得从事开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为；未经批准不得从事资产管理、债权或股权转让、高风险证券市场配资等金融业务。因此宜人贷取消债券转让服务也是拥抱监管的举措，都在为备案卯足了劲。

宜人财富推出的理财产品周期都比较长，分别是12、18、24、36、48个月，对应的参考年化收益率分别是10%、10.5%、11%、12%、12.5%。手机端理财的宜定盈投资期限分别有12、24个月，投资收益率分别是7.5%，8.8%。

计划类正义产品"宜定盈"

这里要提的一点是宜人财富走俏的计划类自动投标服务——宜定盈。选择宜定盈的出借人需要单独与平台方签署一份出借信息咨询与服务协议，是很典型的目标收益类产品，也是现阶段争议最大的一种产品结构，一旦这种模式被否定，纵观宜人贷的存量和规模，就会面临巨大的流动性压力。

老实说，从投资期限较长来看，宜人财富各理财产品的收益率在同行业里并不算高，加上取消债权转让，资金流通性不强，因此郭郭尽管认可平台的背景和对付实力，却迟迟没有下手的原因——选网贷是为了安全地获得高收益，但宜人财富提供的收益并没有很大的吸引力。

投资建议：

宜人财富倚靠的宜人贷，背景雄厚，班子稳定，品牌过硬，自身风控技术成熟，加上健康的财报成绩，是比较理想的稳健型网贷理财选择。但也不能忽视宜人贷现阶段在产品结构和资产类型方面的争议处境，一旦明令禁止计划类产品，平台的长期借款便有流动性风险；加之令人诟病的"砍头息"，涉嫌违规，所以郭郭建议适当持仓，同时要高度关注争议类产品。