技术指标是随着股价变动而变动，不是股价随着技术指标的变动而变动。

所有技术分析方法最终都只有一个目标，那就是解释和预测价格的走势。不同的方法只是尝试从不同的路径和角度去把握市场，各有所长所短。

证券技术分析方法，在当代众多的股市分析理论中，有两大主要流派——基本面分析和技术分析。基本面分析是根据经济学、金融学、财务学及投资学等基本原理，对决定股票价格的基本要素，如宏观环境、经济政策、行业发展状况、上市公司的业绩、前景等进行分析，评估股票的投资价值，判断股票的合理价位，提出相应的投资建议。技术分析则是仅从股票的市场行为来分析股票价格未来变化趋势的方法，将股票价格每日涨跌的变化情况，通过一系列分析指标，用绘图的方法呈现出来，以判断股票价格的变化趋势，从而决定买卖的最佳时机。

技术分析的理论基础是“空中楼阁理论”。“空中楼阁理论”是美国著名经济学家凯恩斯1936年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票，至于股价的高低，这并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所须做的只是抢在最大“笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。通常认为，查尔斯·道是技术分析派的创始人。道和琼斯开创了“道氏理论”，“道氏理论”是技术分析的奠基石。

此后，各种理论、技术指标陆续出现，可谓百花齐放。波浪理论、RSI等技术指标、四度空间、螺旋历法、周期理论、阴阳烛等是比较流行的。投资界从来没有停止争论，究竟技术分析有没有用。因此，也形成了三分天下的局面：技术分析派、基本分析派和随机漫步派。

在目前公说公有理、婆说婆有理的情况下，我们认为没有必要再进一步讨论，因为每一个人的自身情况并不一样，任何理论用在不同的人身上会有不同的结果。

既然三分天下的局面已形成，倒不如看看自己的情况适合哪一种理论。｝

对于拥有资金达九位数甚至十位数的机构而言，通常都拥有自己的调研人员，根据调研的结果选择投资目标，并不完全依靠技术分析方法。

对于资金10万元以下的中小投资者而言，要到处做调研，恐怕是不现实的。因此，强调中小投资者学习技术分析方法是必要的。

技术分析的含义

所谓技术分析是指对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结一些典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。什么叫未来的变化趋势呢？就是市场交易的双方也就是买方和卖方是谁把谁打败了，这就是技术分析的实质。市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成文量，以及完成这些变化所经过的时间。技术分析是一种广泛应用在证券市场中的分析工具，是一种技巧，也是一门学问。可以说，如果没有技术分析的帮助，投资者要想在证券市场上取得成功是不可想象的。作为一门经验之学的技术分析，之所以有它的实用性而存在、发展，关键就在于它的理论基础是建立在合理的假设基础之上的。

技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：

（1）市场行为涵盖一切信息。

（2）价格沿趋势移动。

（3）历史会重演。

对这三大假设本身的合理性一直存在争论，不同的人有不同的看法。例如，第一个假设说市场行为包括了一切信息。市场行为反映的信息只体现在价格的变动之中，同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的。正因为如此，在进行技术分析的同时，还应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补不足。又如，第三个假设，市场的市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是或多或少存在。

1.第一假设是进行技术分析的基础

它主要的思想是认为影响价格的每一个因素包括内在的和外在的都反映在市场行为中，不必对影响价格的因素具体是什么做过多的关心。如果不承认这一假设，技术分析所作的任何结论都是无效的。技术分析是从市场行为预测未来，如果市场行为没有包括全部所有的影响价格的因素，也就是说，对影响价格的因素考虑的只是局部而不是全部，这样，得到的结论当然没有说服力。这个假设是有一定合理性的。任何一个因素对市场的影响最终都必然体现在价格的变动上。如果某一消息一公布，价格同以前一样没有大的变动，这说明这个消息不是影响市场的因素。如果有一天我们看到，价格向上跳空很多，成交量急剧增加，不用问，一定是出了什么利多的消息，具体是什么消息，完全没有必要过问，它已经体现在市场行为中了；反之，向下跳空，成交量大增，也一定出了什么利空消息，上述现象就是这个消息在市场行为中的反映。外在的、内在的、基础的、政策的和心理的因素，以及别的影响股票价格的所有因素，都已经在市场的行为中得到了反映。作为技术分析人员，只关心这些因素对市场行为的影响效果，而不关心具体导致这些变化的东西究竟是什么。另外必须注意，产生价格变动趋势的因素不会永远对市场起作用，当市场的价格、成交量、时间变化了以后，原来的因素将不会再有影响，而新的因素将加入到市场行为中了。

2.第二个假设是进行技术分析最根本、最核心的因素

这个假设认为价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向的惯性。正是由于这一条，技术分析者们才花费大量心血，以图找出价格变动的规律。一般说来，一段时间内价格一直是持续上涨或下跌，那么，今后一段时间，如果不出意外，价格也会按这一方向继续上涨或下跌，没有理由改变这一既定的运动方向。“顺势而为”是市场中的一条名言，如果没有掉头的内部和外部因素，没有必要逆大势而为。

3.第三个假设是从人的心理因素方面考虑的

市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。人不是机器，他必然要受到人类心理学中某些理论的制约。一个人在某一场合得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个人就认为会得到相同的结果。市场的某个市场行为留在投资人头脑中的阴影和快乐是会永远影响投资人的。在进行技术分析时，一旦遇到与过去某一时期相同或相似的情况，应该与过去的结果比较。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是现在对未来作预测的参考。任何有用的东西都是经验的结晶，是经过许多场合检验而总结出来的。

技术分析与基础分析的区别

技术分析主要研究市场行为，基础分析则集中考察导致价格涨、跌或持平的供求关系。基础分析者为了确定某商品的内在价值，就要考虑影响价格的所有相关因素。所谓内在价值就是根据供求规律确定的某商品的实际价值，它是基础分析派的基本概念。如果某商品内在价值小于市场价格，称为价格偏高。就应该卖出这种商品，如果市价小于内在价值，叫做价格偏低，就应买入。两派都试图解决同样的问题，即预测价格变化的方向，只不过着眼点不同。基础派追究市场运动的前因，而技术派则是研究其后果。技术派理所当然地认为“后果”就是所需的全部资料，而理由、原因等无关紧要，基础派则非得刨根究底不可。两种方法貌合神离，而市场价格的变化总要超前于哪怕是最新获得的经济情报。换言之，市场价格是经济基础的超前指标，也可以说是大众常识的超前指标。经济基础的新发展在统计报告等资料揭示之前，早已在市场上实际发生作用，已经被市场消化吸收了。因此，当前的价格实际上是当前尚来不及为人所知的经济基础因素作用的结果。历史上一些最为剧烈的牛市或熊市在开始的时候.几乎找不到表明经济基础已改变了的资料，等到好消息或坏消息纷纷出笼的时候，新趋势早已滚滚向前了。关于基本分析和技术分析的关系也可以这样来理解：基本分析可以确定价格运动的大方向，至于如何走法就是技术分析的问题了。