古语说：成也萧何，败也萧何，这个也可以用到重资产的评价上。

重资产是企业所生产性资产的固定资产比例比较大。重资产运营模式相对轻资产资本密集程度更高。

网络百科定义描述重资产指的是企业拥有的以固定资产为主的有形资产的总和，主要有企业生产用的厂房、办公楼、机器设备、大量的库存商品和材料等，由于其具有高资本投入、高技术支持、较高的资产折旧率和较低的资本回报率等特征，占用企业的流通资金，可能会限制企业的经营扩张和进一步发展，所以叫做重资产。重资产行业包括但不限于钢铁、煤炭、石油、运输业、房地产、有色金属、机械设备行业。

1.重资产运营模式的优势

①重资产运营模式的巨大投入使企业获得规模优势，容易在行业内形成垄断，并且重资产运营模式的大量资本投入有助于实现规模效应；

②重资产运营模式下企业的固定资产投入较大，包括厂房、设备、生产线等，此类资产由于会产生大量折旧，使企业现金流量表中净利润调节的经营活动现金流增加，起到缓和企业现金流的作用；

③与自由资金较少、主要依靠商业信用融资的轻资产相比，重资产运营模式下的资金更稳定，由于商业信用融资产生的风险较小。

2.重资产运营模式的劣势

②占用大量资本，机会成本的消耗太大。重资产运营模式的资金投入大，但利润率较低，并且资产一旦投入还会产生巨大的机会成本。

②由于重资产运营企业投入的资产专业性较强，不具有普遍适用性，因此资产的流动性风险相对较高，可能导致企业面临融资方面的风险。

③由于重资产运营模式投入初期对资金的需求较大，并且需要不断扩大规模，容易造成投入初期的现金流紧张，一旦企业在经营上遭遇困难，可能导致资金链的断裂。

④以大量的资金投入，获得较少的利润回报，利润率较低。同时后续的投资很大，不断产生相关的更新和维护成本。此外，运营中的“瓶颈效应”使得企业如果想要进一步获得更大的规模和效率，就必须增加大量的资本投资。

⑤一旦改变生产，形成大量的固定成本-折旧和摊销成本，或者资源利用不充分的风险将导致大量损失。固定资产投资大，产品更新后需要更新生产线，资产折旧率高，投资大;同时产品需要不断更新，使得新产品开发成本高。

相对重资产的优势，它的劣势是致命的，首选重资产生产的产品大部分是大宗商品，这个和经济波动相关性非常大，如果是面对是集中的上下游大客户，那就更加极端，经济周期波动和产业链款项占用，双重夹击，经济低迷时刻，也不能停产，折旧和维护费用是刚性，只能保持产量减少亏损；

生产设备不断更新，新设备不断提价，原来设备的折旧剩余的资金不够买新设备，需要企业从利润里那一部分去补充，长期来看，这个利润是更少；

因为很多重资产是专用的设备和固定资产，重置成本是很高，但是公允价值却非常低，除了土地使用费用外，重资产可以说是快速贬值的，可以说生产投入使用后，这个重资产的价值起码较少了50%，按照公允价值算，双成本折旧法是比较符合市场评估的；

如果产品面临升级需要，原来的设备没有到期，但是市场上的产品已经技术升级成功，为了提升竞争力，不得不改造，原来的固定资产要进行报废，造成的损失难以估量。可以说重资产企业唯一值钱的就是运营资产，这个相对整个企业来说比例非常少，再加上在产业链上没有优势地位的话，运营资产被上下游削弱，雪上加霜。