最近几年，随着全球变暖带来的环境气候问题日益凸显，“碳中和”在全球范围内获得了广泛的关注和支持，许多国家和地区纷纷提出各自的碳中和目标。

而在发展可再生能源，光伏是可再生能源中成本优势突出，应用场景最广泛的新能源品类之一，而且2021 年中国光伏组件产量 182GW，占全球比重82%；东南亚地区的组件产量23GW，占全球比重 10%，其中大部分是中国企业产能。

可以看出国内在光伏方面布局是全球领先的，这方面大家可以看数据，截止到一季度，目前全国光伏发电装机容量4.25亿千瓦，其中集中式光伏2.49亿千瓦，分布式光伏1.76亿千瓦。

最新的数据，23年一季度，全国光伏新增并网3366万千瓦(+154.8%)，其中集中式光伏发电1553万千瓦，分布式光伏发电1813万千瓦，数据是明显超预期的。

在数据超预期之后，我们来看看当下光伏的投资机会如何？

2021 年以来，光伏行业进入高景气增长，而多晶硅料产能由于扩张周期较长，硅料价格也因此大幅提升，从低点的 60 元/kg，上涨至超过300 元/kg，挤压了光伏产业链下游及终端光伏电站的盈利空间。

但是随着 2023 年硅料供给的释放，硅料价格将从 2023 年开始进入下行通道，光伏行业装机空间将继续呈现高增长，产业链当中电池片和组件环节的盈利将逐步增长到合理区间。

大家可以看到成本下降对行业增速有多高，可以对比这个数据，全球新增装机从 2012 年的 32GW，到2022 年约230GW，十年CAGR为 21.8%，其中增速高的年份都是原本下降最快的年份。

未来增速方面，根据机构给的数据，预计 2023-2025 年，全球光伏新增装机分别为335/438/547GW，同比增速45.7%/30.7%/24.9%，对应全球组件需求约为 419/548/684GW。

有增速之后，我们再看一下行业估值

截至 2023 年 4 月 31 日，中证光伏产业指数市盈率处于1.04%历史分位点，处于发布日以来相对低位；指数市净率处于 51.20%历史分位点，处于发布日以来市净率范围中间位置。

总结一下：

光伏行业具有长期成长性，估值又处于历史低分位，成本又下降，那么当下就是一个不错的投资机会。