2019正好过了三分之二，一年的美国生活也正好过了一半。周末有时间算了一下投资收益，年初为止20.6%。收益隔一段算一次，不算我也不知道具体的情况。同时也发帖总结一下最近的体会和思考。

1、职业投资生活状态与社会关系的思考

因老婆工作需要来美国访学一年，孩子也来上学一年，我也陪家人在美国待一年，半年过去了，我体会了更纯粹的家中职业投资的感受，职业投资生活方式带来的社会属性弱化是不可否认的事实，人毕竟是群体动物，需要认同感，而认同感来自一群人要有共同的喜乐哀愁。你的痛苦能理解，你的成就能尊敬。而投资这个事情对自己在身边可以接触到的人，基本是一个不靠谱的印象，那基本上是你的付出别人看不到，你的生活引起别人的嫉妒。印象是不劳而获，有钱有时间享受生活，如周游世界实际上是来平衡自己孤单的生活。且走到哪里克服时差后也都可以正常工作。

不出意外，下半生会以投资作为主要的工作了，最近我想明白关于社会关系的处理问题，要求周围人理解你是幼稚的想法，但你可以选择和哪些人交往，既然投资作为自己的职业，那么就应该按照这个工作属性来选择发展方向，我希望将来为更多的做投资的人服务，以投资为核心来发展有益的社会关系。对自己生活在一个城市的做投资的人，看机缘，能否做一些事情，倒不是说我比别人厉害，而是我在这个方面比别多花了一万小时，将来会是更多的精力。更主要的是依托集思录平台，为更多的投资人提供价值，提供服务，除了分享一点自己的体会，以后更多的想法是为投资人提供服务，利他的精神来体现自己的价值，相信也会因此受益。

我相信一切都是由认知改变开始的，方向对了，不怕慢。

2、对自己投资收益的总结回望--给自己也希望给别人一些启示

我是绝对收益者，比较的基准是无风险收益率，就是利息，而不是相对收益者，对标的是如300这样的指数。2016年开始职业投资，2014和2015也有详细的投资收益记录。

2014年 30% ； 2015年70%；2016年14%；2017年12%；2018年7.5%

2014和2015 这两年我没有职业投资，收益只是估算，但也不会相差多少，那个阶段可以说别的事情很忙，我几乎是不参与投资的，波澜壮阔的大牛市我都几乎没参与，有这个收益，其实我就干了一个事情，打新股。连打新需要的市值，都是用我爸账户里的股票分散到6个账户里。我印象里是2014年一月开始恢复资金打新股，只是2015年开始可以信用账户绕标杠杆打新了，我只是找券商申请了担保比例，杠杆能稍大一些，而那时候没有意识去抵押房产获得资金，也没意识去借钱来应对这千载难逢的无风险高收益的机会，好时光一去不复返了。

2016年，我机缘巧合走上职业投资之路，一切源于我打新股时结识的挚友，也是我的贵人，集思录也是他分享给我的，我们现在也天天交流，他在集思录不太发言，所以能看出来集思录是一个藏龙卧虎的地方。

以前我多年的投资经历让我的认知是投资是不靠谱的，这个认知的改变源于他分享给我的一种方法，就是围绕分级的折溢价对冲股指期货来做波动率回归。整整一年我其实主要干这一种事情，但同时也研究很多低风险的方法，职业投资的学习还是本质的差别的。那一年大盘涨跌和我无关，我也不关心，我也没有一点权益仓。后来分级陨落，后来我才慢慢知道，分级盛宴我只是赶上个小尾巴，分级酝酿了无数低风险高收益的机会。

2017年开始到现在，类似于改革倒逼，我开始尝试做了差不多我能想到的所有交易。也购买权益属性的品种，商品期货 港股 A股 基金 可转债 ，也进行各种低风险策略，回看收益组成，几个部分的情况如下：

1、利息 我经常是有大比例的现金存在银行做理财的，因为套利策略需要保持一定现金做准备，最近觉着杨继东老师的理念“现金就等于进了行营”很受启发，至少解决了焦虑的问题。这部分收益不多，但始终保持着进攻的可能性。

2、低风险策略 这部分收益我觉着占了整个收益的80%以上吧，特点是收益不可能太高，机会也不常有，成熟的策略也很容易因为环境改变就失效了，下一个策略是需要创新来实现，难度较大，但最大的优点就是确定性高，赢多输少，收益曲线类似于债券。

3、非线性权益 代表就是可转债，整体是赚钱的，但应该对于全市场也就是平平的收益。我觉着能贡献整体收益的百分之十几吧。期权我只是当对冲工具，和配合的工具，也算提供了基本价值吧。

4、线性权益 商品期货 亏钱 港股 亏钱 A股 持平 基金 微赚

2017年至今也应该就是震荡市，很多朋友都是在线性权益大赚特赚的，因为这几年行情很符合价值投资的路子。在硬碰硬的线性权益交易中，我能明显感知自己的能力不足。

商品是赚十次输一次的节奏，但整体还亏，不敢轻易尝试了，只做一种形式，就是价格低于成本的时候，以买实物的思路网格抄底，但往往这样的品种远月都是升水，不涨换月也能亏死你。商品的常年盈利比据说不超过5%。就是只有考进5%的人才能赢利。

港股 我是按照低估的角度投资港股的，但港股是低估再低估，专制各种不服，我不太知道港股里面的盈利比例，但几年投资下来，我觉着比A股难把握。是高手割韭菜的竞技场。

A股 我觉着自己不行，但还能找到更多的比我还差的散户，1：2：7的比例是共识。

基金 这是我最近比较深的一个体会，线性权益应该从基金开始，加大基金的研究力度，熟悉程度。特别是指数类型基金，不容易出现个股的心态崩溃，基金里的获胜比例，我觉着应该比股票稍多一点。

我小的时候无论在哪个班级，差不多成绩都是班级里十名左右，也就是第20%左右的位置，在投资的类别里，也基本呈现了这个特点，

1、利息 100%的人都赚钱

2、低风险策略，应该80%的参与者都是赚钱的，只是知不知道参与什么的问题

3、可转债 应该50%以上的人都是赚钱的。